Opciones de Llamada Una opción de Llamada le da al propietario el derecho, pero no la obligación de comprar el activo subyacente (un contrato de futuros) al precio de ejercicio indicado en o antes de la fecha de vencimiento. Se llaman Opciones de llamada porque el comprador de la opción puede cancelar el activo subyacente del vendedor de la opción. Para tener este derecho o elección el comprador hace un pago al vendedor llamado una prima. Esta prima es la más que el comprador puede perder, ya que el vendedor nunca puede pedir más dinero una vez que se compra la opción. El comprador entonces espera que el precio de la mercancía o de los futuros se mueva hacia arriba porque eso debería aumentar el valor de su opción de la llamada, permitiéndole venderla más adelante para un beneficio. Veamos un par de ejemplos para ayudar a explicar cómo funciona una llamada. Ejemplo de opción de compra de bienes raíces Utilice un ejemplo de opción de terreno donde se conozca una finca que tiene un valor actual de 100.000, pero existe la posibilidad de que aumente drásticamente en el próximo año porque usted sabe que una cadena de hoteles está pensando en comprar la Propiedad para 200.000 para construir un hotel enorme allí. Así que se acercan al dueño de la tierra, un agricultor, y le dicen que desea la opción de comprar la tierra de él en el próximo año por 120.000 y le pagan 5.000 para este derecho o opción. Los 5.000 o prima, que le dan al propietario es su compensación por él renunciar a la derecha de vender la propiedad durante el próximo año a otra persona y que le obligue a vender a usted por 120.000 si así lo desea. Un par de meses más tarde, la cadena de hoteles se acerca al agricultor y le dice que va a comprar la propiedad de 200.000. Por desgracia, para el agricultor debe informarles que no puede vender a ellos porque le vendió la opción a usted. La cadena de hoteles se acerca a usted y dice que quieren que les vendan la tierra por 200.000 ya que ahora tienen los derechos de la venta propertys. Ahora tiene dos opciones para hacer su dinero. En la primera opción puede ejercer su opción y comprar la propiedad de 120.000 del agricultor y dar la vuelta y vender a la cadena de hotel por 200.000 con un beneficio de 75.000. 200.000 de la cadena de hoteles mdash120.000 al agricultor mdash5.000 por el precio de la opción Por desgracia, usted no tiene 120.000 para comprar la propiedad por lo que se quedan con la segunda opción. La segunda opción le permite vender la opción directamente a la cadena hotelera para un beneficio atractivo y luego pueden ejercer la opción y comprar la tierra del agricultor. Si la opción permite al titular comprar la propiedad por 120.000 y la propiedad ahora vale 200.000, entonces la opción debe valer por lo menos 80.000, que es exactamente lo que la cadena de hoteles está dispuesto a pagar por ello. En este escenario usted todavía hará 75.000. 80.000 de la cadena de hoteles mdash5.000 pagado por la opción En este ejemplo todo el mundo es feliz. El agricultor obtuvo 20.000 más de lo que pensaba que la tierra valía más 5.000 para la opción de compensarle un beneficio de 25.000. La cadena de hotel recibe la propiedad por el precio que estaban dispuestos a pagar y ahora puede construir un nuevo hotel. Usted hizo 75.000 en una inversión de riesgo limitada de 5.000 debido a su visión. Esta es la misma opción que usted estará haciendo en los mercados de commodities y futuros que comercializa. Normalmente no ejercer su opción y comprar el producto subyacente porque entonces usted tendrá que llegar con el dinero para el margen en la posición de futuros al igual que habría tenido que llegar a los 120.000 para comprar la propiedad. En su lugar simplemente dar la vuelta y vender la opción en el mercado para su beneficio. Tenía la cadena de hotel decidió no, pero la propiedad, entonces habría tenido que dejar que la opción vence sin valor y habría perdido los 5.000. Ejemplo de opción de compra de Futuros Ahora vamos a usar un ejemplo con el cual usted puede estar involucrado en los mercados de futuros. Supongamos que usted piensa que el oro va a subir de precio y los futuros de diciembre de oro se están negociando actualmente en 1.400 por onza y ahora es a mediados de septiembre. Así que usted compra un diciembre de Oro 1.500 llamada para 10.00 que es de 1.000 cada uno (1,00 en oro vale 100). Bajo este escenario como un comprador de opción el más que se arriesga en este comercio en particular es de 1.000 que es el costo de la opción. Su potencial es ilimitado ya que la opción valdrá la pena cualquier futuros de diciembre de oro por encima de 1.500. En el escenario perfecto, se venden la opción de vuelta para obtener un beneficio cuando usted piensa que el oro ha superado. Digamos que el oro llega a 1.550 por onza a mediados de noviembre (que es cuando expiran las opciones de diciembre de oro) y que desea tomar sus ganancias. Usted debe ser capaz de averiguar lo que la opción está operando en sin siquiera obtener una cotización de su agente o del periódico. Sólo tomar donde los futuros de diciembre de oro se cotizan a lo que es 1,550 por onza en nuestro ejemplo y restar de que el precio de ejercicio de la opción que es de 1400 y se llega a 150 que es el valor intrínseco de las opciones. El valor intrínseco es la cantidad que el activo subyacente es a través del precio de ejercicio o in-the-money. 1,550 Activo subyacente (diciembre de futuros de oro) mdash1,400 Precio de ejercicio 150 Valor intrínseco Cada dólar en el oro vale 100, por lo que 150 dólares en el mercado de oro vale 15.000 (150x100). Eso es lo que la opción debe valer. Para calcular su ganancia tomar 15.000 - 1.000 14.000 beneficios en una inversión de 1.000. Por supuesto, si el oro estaba por debajo de su precio de ejercicio de 1.500 en la expiación sería inútil y perdería su prima de 1.000 más la comisión que pagó. Qué son las opciones de venta Definición de opción de venta: Una opción de venta es una garantía que usted compra cuando piensa que el precio de una acción o índice va a bajar. Más concretamente, una opción de venta es el derecho a VENDER 100 acciones de una acción o un índice a un determinado precio en una fecha determinada. Ese cierto precio se conoce como el precio de ejercicio y esa fecha se conoce como fecha de vencimiento o expiración. Una opción de venta, como una opción de compra. Se define por las siguientes 4 características: Existe una acción subyacente o índice al que se refiere la opción Hay una fecha de vencimiento de la opción de venta Hay un precio de ejercicio de la opción de venta La opción de venta es el derecho a VENDER el stock subyacente o Al precio de ejercicio. Esto contrasta con una opción de compra que es el derecho a COMPRAR el stock o índice subyacente al precio de ejercicio. Se llama un puesto porque le da el derecho de poner, o vender, el stock o índice a otra persona. Una opción de venta difiere de una opción de compra en que una llamada es el derecho a comprar la acción y la put es el derecho a vender la acción. Por lo tanto, una vez más, lo que es un puesto Puesto que las opciones de venta son el derecho a vender, poseer una opción de venta le permite bloquear un precio mínimo para la venta de una acción. Es un precio de venta mínimo, porque si el precio de mercado es más alto que su precio de ejercicio, entonces simplemente vendería el stock al precio de mercado más alto y no lo ejercería. Consejo de Trading: Mire el gráfico en la parte inferior derecha y observe la forma de la curva de pago para poseer una opción de venta. La principal desventaja que pone en comparación con las llamadas es que el potencial de ganancia se limita con put Para put, lo máximo que un precio de las acciones puede bajar es 0 (piensa en la quiebra). Así que lo más que una opción de venta puede ser en el dinero es el valor del precio de ejercicio. Esto contrasta con las llamadas, donde el precio de las acciones teóricamente puede ir al infinito para que el potencial de beneficio de una opción de compra sea ilimitado. Esta es una razón que pone menos atractivo y menos volumen que las llamadas la otra razón que pone típicamente tienen menos volumen que las llamadas es que la tendencia natural del mercado es para arriba así que la mayoría de la gente está esperando que las existencias suban para que compren las llamadas. Si desea que un precio de stock o índice va a bajar, entonces hay 3 maneras de que puede beneficiarse de una caída del precio de las acciones: puede cortar el stock o índice que puede escribir una llamada Sobre el stock. O puede comprar una opción de venta en la acción. Ejemplo de opción de venta: Hay tres ejemplos diferentes en los que la mayoría de la gente compra put. Ejemplo de opción de venta 1 - especulación El primer ejemplo es si usted cree que un precio de las acciones va a caer en un futuro próximo. Tal vez la acción ha subido demasiado demasiado rápido. O suponga que usted sabe que un stock está a punto de liberar malas ganancias o reportar otras malas noticias. Si este es el caso, entonces la mejor manera de ganar dinero en el corto plazo es simplemente comprar una opción de venta en la acción. Supongamos que usted piensa que Apple Computer (el símbolo del ticker es AAPL) está sobrevalorado a 700 por acción y cree que la acción caerá en un futuro próximo, puede comprar opciones de venta en AAPL. El precio de ejercicio y el mes de vencimiento que elija depende de hasta qué punto cree que caerá AAPL y cuando piensa que se reducirá. Supongamos que es el 1 de febrero, AAPL está en 700, y usted sabe que las ganancias de AAPL serán lanzadas mañana. También suponga que se enteró de un amigo que sabe con certeza que las ventas son hacia abajo y los beneficios son hacia abajo. Usted puede comprar una opción de venta de AAPL febrero de 690 para quizás 2 o 200 por contrato (recuerde que cada contrato de opción cubre 100 acciones por lo que cuando vea el precio en 2 que es un precio por acción y el contrato de opción costará 200). Usted compraría el mes de vencimiento más cercano porque sería el más barato, y compraría el precio de ejercicio más cercano bajo el precio de mercado actual porque es donde tiende a obtener el mayor porcentaje de retorno. Cuando la noticia sale mañana que las ventas de AAPL fueron terribles y el precio de AAPL cae a 675 por acción, entonces su opción de venta de AAPL 690 tendrá un precio de 15 o más y usted podría venderlo por 1.500 por contrato y hacer una buena ganancia de 1.300 Por qué vale la pena por lo menos 15 Es vale 15 porque ahora tiene el derecho de vender 100 acciones AAPL en 690 incluso pensó que el precio actual de mercado es sólo 675. Su opción de venta es in-the-money 15 y el contrato Valdrá por lo menos 1500. Ponga la opción Ejemplo 2 - Usted es dueño de la acción y espera una gota temporal en el precio común, pero usted no quiere vender la acción Heres otro ejemplo de porqué mucha gente pone opciones de venta. Si usted compró 100 acciones de Apple Computer (AAPL) a los 50 hace muchos años y tiene miedo de que el precio podría caer temporalmente, sin embargo, usted quiere mantenerse en AAPL a largo plazo, usted debe comprar una opción de venta. Como en el ejemplo anterior, usted puede comprar la AAPL 690 poner para 200 y cuando AAPL es más tarde en 665 puede vender su puesto para 35 o 3500 por contrato. En este caso usted todavía posee la acción y ha tomado una pérdida similar en poseer la acción, pero esa pérdida en la acción es compensada 1: 1 para el beneficio que usted hizo en la opción put. Ponga la opción que negocia Tip: Por qué comprar una opción de venta si usted es dueño de la acción y usted piensa que el precio se reducirá Muchas personas en este caso sólo vendería la acción, dejarlo caer, y luego comprar la acción de nuevo a un precio más bajo. El problema con esta estrategia es que usted tendría una ganancia de capital enorme en la venta de la acción y tendría que pagar impuestos sobre esa ganancia. Si usted acaba de comprar un puesto, que es una transacción totalmente diferente en cuanto al IRS se refiere por lo que sólo tendría que hacer frente a las consecuencias fiscales de ese comercio de opción de venta. Así que si usted posee acciones a un costo muy barato y cree que un precio de las acciones se reducirá en el corto plazo, pero todavía quiere mantener a largo plazo, a continuación, comprar una opción de venta Los impuestos sobre el comercio de put Menos que los impuestos sobre la acción si usted había comprado la acción a un precio muy bajo. Ejemplo de opción de venta 3 - Uso de puts como seguro Supongamos que usted compró 100 acciones de AAPL a 500 pero quería asegurarse de que no pierda más de 10 en esta inversión. Usted podría comprar una opción de venta de AAPL con una huelga de 450. De esa manera si el precio cae por debajo de 450 de una acción que será capaz de ejercer su opción de venta y vender sus acciones por 450. Tenga en cuenta que no tienen que vender sus acciones AAPL A 450 Si el precio en el mercado es de 475, entonces por supuesto, puede vender sus acciones en el mercado en 475. Es por eso que se llama una opción - es una opción y no una obligación. Por supuesto, en este ejemplo, si el precio de AAPL subió a 750, entonces su puesto sería inútil, pero al menos tenías la protección (a veces llamado seguro) en caso de que el precio de las acciones cayó. Tipos de opciones de venta Tip: En Estados Unidos la mayoría de las opciones de acciones e índices expiran el tercer viernes del mes, pero ahora estamos viendo que las acciones más activamente negociadas están permitiendo opciones que vencen cada semana. Estas opciones semanales suelen estar disponibles al final de la semana anterior. Si usted está recién comenzando las opciones comerciales, a continuación, mantenerse alejado de los semanarios, ya que son muy volátiles. Aquí están los conceptos de la opción de la tapa 10 que usted debe entender antes de hacer su primer comercio verdadero: Imaginemos que usted tiene una sensación fuerte que un almacén particular está a punto de moverse más arriba. Usted puede comprar el stock, o comprar el derecho a comprar el stock, también conocido como una opción de compra. Comprar una llamada es similar al concepto de leasing. Al igual que un contrato de arrendamiento, una llamada le da los beneficios de poseer una acción, pero requiere menos capital que la compra de la acción. Así como un contrato de arrendamiento tiene un plazo fijo, una llamada tiene un plazo limitado y una fecha de vencimiento. Ejemplo Veamos una opción de ejemplo. Microsoft (MSFT) se negocia a los 30, que tomaría 30.000 para comprar 1000 acciones de la población. En lugar de comprar la acción que podría comprar una opción de compra de MSFT con un precio de ejercicio de 30 y una expiración de 1 mes en el futuro. Por ejemplo, en mayo se puede comprar 10 MSFT 30 de JUN. Llamadas para 1,00. Esta transacción le permitirá participar en el movimiento al alza de la acción mientras minimiza el riesgo a la baja de comprar acciones. Dado que cada contrato controla 100 acciones, compró el derecho de comprar 1000 acciones de Microsoft Stock por 30 por acción. El precio, 1,00, se cotiza por acción. Como tal, el costo de este contrato es de 100 (1,00 x 100 acciones x 10 contratos). Ejemplo de compra de opciones MSFT trading 30.00 Comprar 10 MSFT JUN 30 Call Si la acción se mantiene en o por debajo de 30 antes de que las opciones expiren, 1.000 es lo máximo que podría perder. Por otro lado, si las existencias suben a 40 al vencimiento, las opciones se negociarán alrededor de 10 (precio actual: 40 - precio de ejercicio: 30). Por lo tanto, su inversión 1,000 será 10.000 (10 x 100 acciones x 10 contratos). Si el precio de la acción aumenta, la opción le da dos opciones: vender o ejercer la llamada. Muchos inversores optan por vender porque evita el importante desembolso de efectivo que implica el ejercicio de su opción de compra. En el ejemplo anterior, para ejercitarlo pagaría 30.000 (30 x 1000 acciones) para comprar la acción cuando usted ejercita las opciones. A un precio de mercado de 40, sus acciones en realidad sería un valor de 40.000. Sin incluir las comisiones, habrías obtenido un beneficio de 9,000 en tu inversión de 1,000 (10,000 - 1,000). Compare esto con la venta de las opciones: se da cuenta del mismo beneficio sin gastar el dinero para comprar las acciones. Con las acciones a 40, las llamadas del 30 de junio tendrían un valor de 10 por contrato. Así, cada contrato de opción tendría un valor de 1.000 (10 x 100 acciones 10 contratos). No es un mal retorno para una inversión de 1.000 El escenario descrito anteriormente es un gran ejemplo del apalancamiento que ofrecen las opciones. Basta con mirar los retornos sobre una base porcentual. La opción vuelve sobre una base de porcentaje Mientras que este escenario parece asustadizo en una base de porcentaje, cuando miras los números crudos, su claramente pariente. Si la acción cae, sus llamadas pueden caducar sin valor, pero su pérdida se limita a su inversión inicial, en este caso 1.000. En contraste, el accionista sostiene una pérdida mucho mayor del dólar de 10.000. Cuando se compara el inconveniente limitado y el potencial de upside ilimitado de las opciones de compra, es fácil ver por qué son una inversión atractiva para los inversores alcistas. Acerca de Nosotros Compruébenos Productos Qué ofrecemos Riesgos de amplificador de seguridad No encontró lo que necesitaba Haganos saber. Brokerage Productos: No FDIC Asegurado middot No Garantía Bancaria middot Mayo Perder Valor optionsXpress, Inc. no hace recomendaciones de inversión y no proporciona asesoría financiera, fiscal o legal. El contenido y las herramientas se proporcionan únicamente con fines educativos e informativos. Cualquier símbolo de acciones, opciones o futuros se muestran con fines ilustrativos únicamente y no se pretende reproducir una recomendación para comprar o vender un determinado valor. 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